Bitcoin et crypto-monnaies : approche efficace des marchés en 2023

Written By Sara Rosso

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Quelle année 2022 ! Le contexte géopolitique et inflationniste auquel nous sommes actuellement confrontés suscite de nombreuses inquiétudes, à commencer par notre marché de prédilection : le marché du Bitcoin et des crypto-monnaies. Entre la chute de Terra Luna, le fonds d’investissement Three Arrow Capital, Celsius, et enfin le géant FTX, ce marché est submergé et erre sans but depuis plusieurs semaines, avec une volatilité et des volumes à des niveaux historiquement bas.

Mais à quoi peut-on s’attendre en 2023 ? Dans quel contexte économique devrons-nous naviguer en cette nouvelle année ? Appliquons.

2022, le bon est mauvais et le mauvais est bon

Si quelque chose a marqué cette année, ce sont divers événements et annonces économiques. Cette année a été un peu particulière, notamment en raison de la volonté des banques centrales d’entrer dans une politique monétaire restrictive pour stopper l’inflation. Voir l’article : Politique. Finances, cantine, travail : ce qu’il faut retenir du conseil municipal de Cluses. Ici, nous aborderons 3 points que j’ai sélectionnés parmi une liste des 50 sujets les plus discutés sur le marché :

Le bien est le mal, et le mal est le mal est un proverbe bien connu en finance, qui était particulièrement valable cette année 2022.

Et pour cause : par exemple, si le chômage était plus faible que prévu (ce qui devrait être une bonne nouvelle), les marchés ont réagi négativement car cela signifiait que l’économie ne ralentissait pas contre la volonté des banquiers centraux, et donc ils entendaient continuer augmenter les taux. À l’inverse, un chômage plus élevé que prévu indique que l’économie ralentit et que les banquiers centraux pourraient être plus indulgents dans leurs hausses de taux.

L’inflation galopante à travers le monde

Il ne vous a pas échappé que l’inflation a grimpé en flèche dans le monde. Pour cause, le conflit Ukraine-Russie a initialement fait grimper les prix de l’énergie, et les différentes politiques monétaires des banquiers centraux, très souples pour éviter que la crise du COVID et ses restrictions ne tuent l’économie, en ont probablement alimenté une part non négligeable.

Cette inflation ronge l’épargne des citoyens, qui font les frais de la flambée des prix. Depuis mai 2021, les citoyens américains paient leurs factures, comme en témoigne ce graphique du taux d’épargne des particuliers.

Comme nous l’évoquions dans cet article, cette inflation oblige les consommateurs à se recentrer sur ce qui compte le plus. Ils restituent l’argent qui était disponible, ce qui explique en partie la baisse des crypto-monnaies et des actions spéculatives très prisées par les investisseurs particuliers, notamment Tesla (-74% par rapport à son sommet). Les institutions ont probablement, avec le contexte économique, réorienté leur liquidité vers les actifs considérés comme les plus solides et les plus fiables, et ainsi le dollar a réalisé une performance exceptionnelle en 2022.

En France, la situation commence également à se tendre du côté de l’épargne. Les Echos rapportent qu’en octobre, les ménages et les associations ont prélevé 14,7 milliards d’euros sur leurs comptes courants. Après la crise sanitaire, les Français ont pu allouer des capitaux. Mais aujourd’hui la situation économique est plus tendue et les citoyens sont contraints de puiser dans leurs réserves pour faire face à la hausse du coût de la vie.

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Les banquiers centraux tentent tant bien que mal de lutter contre l’inflation

Une hausse des taux initiée par la Réserve fédérale américaine (FED) avant les autres banquiers centraux a eu pour effet de rendre le dollar plus fort qu’il ne l’était depuis 2002. Le DXY représente ici la force du dollar américain face à 5 devises.

Cette remontée des taux, extrêmement violente et rapide, a eu pour effet (souhaité) de dégonfler M2, le montant total de la trésorerie et des soldes des comptes, y compris les comptes d’épargne et les OPCVM monétaires.

Autrement dit, il y a de moins en moins d’argent disponible.

L’objectif est évidemment d’arrêter l’inflation. Mais cela a d’autres conséquences : d’une part, cela rend les actifs de moins en moins liquides, on en reparlera plus tard, mais les pays qui utilisent une autre monnaie souffrent aussi de l’inflation importée.

Par exemple, lorsqu’un Français veut acheter un iPhone, il le paiera en €. Seulement, l’iPhone est un produit américain, et vous consommateurs utilisez des euros. Avec l’euro en baisse face au dollar, Apple a donc décidé d’augmenter (plus que d’habitude) ses prix afin de préserver ses marges.

À Lire  Comment Ginko Financial, la banque la plus célèbre de "Second Life", a échoué.

Le choc des taux

Cette année, nous avons abordé le cas anglais au cours de cet article. Pour revenir rapidement sur cet événement, les rendements obligataires britanniques (également appelés Gilts) ont bondi après l’annonce du grand plan de réduction d’impôts de Liz Truss. Les marchés ont été paniqués par ces annonces, qui risquaient d’alimenter une inflation déjà très élevée.

Suite à cette vente massive d’obligations, la Banque d’Angleterre a été contrainte de relancer l’assouplissement quantitatif (une manœuvre d’assouplissement monétaire consistant en des achats d’obligations d’État) pour calmer les marchés.

Cette intervention forcée de la Banque d’Angleterre n’était pas la dernière, une autre banque centrale, connue pour sa politique monétaire très peu interventionniste, a été contrainte d’agir : la Banque du Japon.

Depuis près de 6 ans, l’institution contrôle la courbe des taux (Yield Curve Control).

Le principe est simple, si le taux obligataire à 10 ans descend en dessous de -0,25%, il vend des obligations, si ce taux dépasse 0,25%, il achète des obligations.

Cependant, le 20 décembre, la Banque du Japon a modifié le seuil auquel elle achetait des obligations à 0,5 %. Les traders prédisent déjà que la tendance se poursuivra, tant que l’inflation se poursuivra (3,6% en octobre au Japon). De son côté, la banque centrale japonaise réfute cela et indique que cette intervention n’est qu’un ajustement technique et non une remise en cause de sa philosophie.

Le marché des cryptoactifs complètement délaissé par les intervenants après les multiples scandales

Et oui, notre marché de prédilection, celui des crypto-monnaies, a particulièrement souffert cette année 2022. D’un côté, la faillite de Terra Luna et Celsius, poids lourds du secteur de la finance décentralisée et centralisée, mais aussi la faillite du fonds d’investissement Three Arrow. Capital et enfin, FTX.

Je pense que nous sommes suffisamment informés sur ces différents sujets, mais nous nous intéressons ici aux conséquences. On constate, notamment après la faillite de FTX, des volumes très faibles sur ce marché.

Pour l’instant, et ce qui est logique, les joueurs se désintéressent totalement du marché. Ce qui est une bonne nouvelle pour les plus patients et ceux qui ont de grosses poches. Niska est construite dans l’ennui.

Mais il y a d’autres bonnes nouvelles à cet égard. Par exemple, pour Solana, dans lequel Alameda Research (une branche de FTX) a beaucoup investi, ce reset est sain. Qu’il s’agisse d’Alameda Research ou de Three Arrow Capital, la faillite a permis d’obtenir des prix inimaginables jusqu’alors. La fortune sourit aux audacieux, alors si vous croyez à ces projets à long terme, ces périodes d’ennui seront idéales pour établir un DCA (Dollar Cost Average).

Voir l’article :
La crypto-monnaie est une monnaie numérique pour l’achat de biens et de…

À quoi s’attendre en 2023 ?

L’année 2023 devrait s’inscrire dans la continuité de l’année précédente. Les banquiers centraux restent déterminés à stopper l’inflation et donc à remonter les taux, ce qui pèsera sur les classes d’actifs les plus risquées. Essayons d’évaluer les sujets suivants pour l’année 2023 qui s’annonce riche en événements !

La géopolitique, toujours sous haute tension

Le risque géopolitique est l’un des plus inquiétants pour les marchés d’aujourd’hui car il est beaucoup plus difficile à prévoir.

D’une part, bien sûr, le conflit ukraino-russe, qui, au-delà du drame humain, est l’un des facteurs de la vague énergétique, et donc de l’inflation dans le monde entier. Paix? Guerre nucléaire? Personne ne peut le savoir, mais cette situation affectera les marchés.

Dans la deuxième phase, les tensions entre la Chine et Taïwan pourraient à nouveau prévaloir. Selon AP news, la Chine a envoyé plusieurs dizaines d’avions de chasse et 7 navires autour de l’île. Les autorités taiwanaises dénombrent 47 avions chinois qui ont violé la partie centrale du détroit de Taiwan.

Cette nouvelle intervient après que Joe Biden a signé le projet de loi sur la défense, comprenant 10 milliards de dollars d’aide à Taïwan.

Les sanctions occidentales ont également contraint la Russie et la Chine à coopérer. La Russie a vendu du pétrole à la Chine en yuan. Pendant ce temps, Xi rencontre le prince Mohammed bin Salman et d’autres dirigeants du Golfe en Arabie saoudite. La Chine veut acheter du pétrole et du gaz en yuan.

Je ne prétends pas être un expert en géopolitique et n’ai évidemment aucune idée de ce qui pourrait arriver dans l’année à venir. Je ne rapporte que les informations des médias que j’estime fiables. Mais les tensions entre les deux pays semblent bien réelles, et le conflit pourrait avoir un impact énorme sur les marchés et renverser tous les scénarios « mesurés » des analystes.

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La cible est une inflation à 2%, pour l’instant…

Comme on l’a vu dans la première partie de cet article, l’inflation s’est généralisée et les banquiers centraux sont déterminés à la combattre.

La hausse des taux d’intérêt et l’assouplissement quantitatif devraient continuer à faire effet, avec un ralentissement de l’inflation, notamment aux États-Unis.

L’objectif de la Réserve fédérale américaine reste un « atterrissage en douceur ». Comprenez ici que l’économie ralentit progressivement, sans provoquer de récession.

Cela semble extrêmement difficile. Chaque période de hausse des taux s’est toujours soldée par un désastre :

Dans « Inflation and the Scariest Economic Paper 2022 », Jason Furman, conseiller économique en chef d’Obama de 2013 à 2017 et professeur de politique économique à Harvard, explique que « pour faire baisser l’inflation à 2 %, nous allons devoir tolérer une taux de chômage de 6,5 % en 2 ans. »

Le problème avec cette hypothèse est qu’elle rend la tâche des hommes politiques très compliquée. Dans ce cas, doubler le chômage et le laisser croître pendant 2 ans avant les élections américaines de 2024 est probablement une très mauvaise stratégie pour le camp démocrate. Powell (président de la Federal Reserve Bank des USA) a peu de temps pour agir sur l’inflation, tout en essayant de minimiser les dégâts du chômage. C’est un euphémisme de dire que c’est une mission presque impossible.

La solution serait alors de relever l’objectif d’inflation à 3 %. Pour de nombreux analystes, il est très clair que la Fed n’aura pas le choix.

Si vous continuez vos recherches, je vous invite à visiter cet article.

La banque centrale Européenne arrivera-t-elle à arrêter ses achats d’obligations ?

La Banque centrale européenne, après avoir longtemps acheté des obligations pour soutenir l’économie, a arrêté ses achats nets il y a quelques mois, mais a continué à réinvestir le montant lié à l’achat de ses obligations. A partir de mars, les réinvestissements diminueront de 15 milliards d’euros par mois.

La remontée des rendements des obligations d’Etat va inciter les acteurs à s’intéresser de nouveau à cet actif, délaissé pendant plusieurs années car peu rentable. Cependant, ces acteurs seront sélectifs et devront donc renoncer aux dettes les moins bien notées, ce qui pourrait créer des conflits entre pays.

Le risque est alors que le spread (l’écart entre les deux taux) s’élargisse entre un pays valorisé par les investisseurs obligataires (comme l’Allemagne) et un pays plutôt délaissé (comme l’Italie). L’Italie se retrouverait alors dans une situation où elle doit payer une dette insoutenable, et éventuellement faire faillite. Une période d’austérité serait alors possible, comme en Grèce dans les années 2010.

Heureusement, la BCE dispose de plusieurs outils pour prévenir une telle situation. Il pourrait, par exemple, vendre des obligations allemandes pour acheter des obligations italiennes, ou en dernier recours : acheter de la dette en créant de la monnaie.

Tout d’abord, prenez le temps de vous écouter. Dans la plupart des cas, en faisant vos propres recherches et vos propres investissements, vous auriez plus raison que les analystes.

Ensuite, les idées viennent surtout dans les placements qui sont considérés comme les plus solides. Les obligations d’État, compte tenu de leurs rendements, peuvent être extrêmement intéressantes. En outre, les actions de valeur (telles que Coca-Cola, McDo) sont susceptibles d’être préférées, et les actions technologiques et cryptographiques continueront probablement d’être évitées. Les métaux précieux ont toujours été populaires pendant les périodes de marché difficiles, bien que je ne les ai pas abordés dans cet article, vous trouverez toujours des informations sur le sujet ici.

Bitcoin peut avoir sa place dans un portefeuille à long terme, après une telle baisse. Bien que tout semble perdu pour le moment, les marchés financiers et leurs cycles existent depuis plus d’un siècle. Un jour tout ira mieux, les marchés remonteront. A mon avis, au second semestre 2024, mais cela ne reste que des hypothèses. Jusque-là, votre objectif est simplement de survivre.

Si à la fin de cet article vous n’êtes toujours pas convaincu de l’importance vitale du téléchargement du Bitcoin et de la crypto-monnaie, dites au revoir les amis : rien ni personne n’y arrivera ! Sinon, n’attendez plus pour préparer l’avenir. Courir pour s’inscrire sur Binance.

Kolepi

Passionné d’analyse technique, de flux d’ordres et de blockchain, j’écris désormais pour la démocratisation des crypto-monnaies et des marchés financiers.

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