La branche de gestion d’actifs de Goldman Sachs Group Inc. réduira considérablement les 59 milliards de dollars d’investissements alternatifs qui pesaient sur les bénéfices de la banque, a déclaré un dirigeant à Reuters.
Le géant de Wall Street prévoit de se débarrasser de ses avoirs dans les années à venir et de remplacer certains de ces fonds par des capitaux extérieurs, a déclaré Julian Salisbury, directeur des investissements pour la gestion d’actifs et de patrimoine chez Goldman Sachs, à Reuters dans une interview.
« Je m’attends à voir une baisse significative par rapport aux niveaux actuels », a déclaré Salisbury. « Ce ne sera pas nul car nous continuerons à investir dans et à côté des fonds plutôt que dans des transactions individuelles sur le bilan. »
Goldman a connu un quatrième trimestre désastreux, manquant largement les objectifs de profit de Wall Street. Comme d’autres banques aux prises avec des activités d’entreprise atones, Goldman licencie plus de 3 000 employés dans sa plus grande série de suppressions d’emplois depuis la crise financière de 2008.
La banque fournira plus de détails sur son plan d’actifs lors de la journée des investisseurs de Goldman Sachs le 28 février, a-t-il déclaré. Les actifs alternatifs peuvent inclure le capital-investissement ou l’immobilier, par opposition aux investissements traditionnels comme les actions et les obligations.
Réduire les investissements dans le bilan d’une banque peut réduire la volatilité de ses bénéfices, a déclaré Mark Narron, directeur principal des banques américaines chez Fitch Ratings. La réduction des investissements diminue également le montant des actifs pondérés en fonction des risques, que les régulateurs utilisent pour déterminer le montant du capital qu’une banque devrait détenir, a-t-il ajouté.
Goldman Sachs Asset and Wealth Management a annoncé une baisse de 39% de son bénéfice net à 13,4 milliards de dollars en 2022, avec des revenus provenant des investissements en actions et en dette en baisse de 93% et 63% respectivement, selon ses résultats annoncés la semaine dernière.
Les 59 milliards de dollars d’investissements alternatifs détenus au bilan étaient en baisse par rapport aux 68 milliards de dollars de l’année précédente, selon les résultats. Ces avoirs comprenaient 15 milliards de dollars en placements en actions, 19 milliards de dollars en prêts et 12 milliards de dollars en titres de créance, ainsi que d’autres investissements.
« De toute évidence, l’environnement des sorties d’actifs a été beaucoup plus lent au second semestre, ce qui signifie que nous avons pu réaliser moins de gains de portefeuille par rapport à 2021 », a déclaré Salisbury.
Si l’environnement s’améliore pour les ventes d’actifs, Salisbury a déclaré qu’il s’attend à voir « une baisse plus rapide des investissements du bilan ».
Les clients manifestent un vif intérêt pour les prêts privés en raison de la morosité des marchés des capitaux, a déclaré Salisbury.
« Le crédit privé attire les gens parce que les rendements disponibles sont attractifs », a-t-il déclaré. « Les investisseurs aiment l’idée de posséder quelque chose d’un peu plus défensif mais à haut rendement dans l’environnement économique actuel. »
La branche de gestion d’actifs de Goldman Sachs a fermé un fonds de 15,2 milliards de dollars plus tôt ce mois-ci pour effectuer des investissements en dette junior dans des sociétés soutenues par du capital-investissement.
Les actifs de crédit privés dans l’ensemble du secteur ont plus que doublé pour atteindre plus de 1 000 milliards de dollars depuis 2015, selon le fournisseur de données Preqin.
Les investisseurs manifestent également de l’intérêt pour les fonds de capital-investissement et cherchent à acheter des positions sur le marché secondaire lorsque les investisseurs existants vendent leurs avoirs, a déclaré Salisbury.
Le principal marché américain des obligations de qualité supérieure a débuté 2023 avec une vague de nouvelles affaires.
Le rallye du marché a « plus de jambes » car les investisseurs sont prêts à acheter des obligations avec des échéances plus longues car ils recherchent une meilleure qualité de crédit compte tenu de l’environnement économique incertain, a-t-il déclaré.
Les économistes de Goldman Sachs s’attendent à ce que la Réserve fédérale augmente les taux d’intérêt de 25 points de base chacun en février, mars et mai, puis reste stable pour le reste de l’année, a déclaré Salisbury.
Plus généralement, « l’effet paralysant » des hausses de taux de l’année dernière commence à refroidir l’activité économique, a déclaré Salisbury, citant un ralentissement de l’embauche et une hausse des loyers.