La Bank Negara Malaysia (BNM), bien que confrontée à une faible inflation par rapport à de nombreuses autres économies, a relevé de manière inattendue son taux directeur de 25 points de base à 2,00 % lors de la réunion de mai.
Les 22 économistes interrogés dans le sondage, qui a été réalisé entre le 27 juin et le 1er juillet, prévoient une nouvelle hausse de 25 points de base, à 2,25%, lors de la réunion du 6 juillet. La dernière fois que la banque centrale a relevé les taux d’intérêt deux fois de suite, c’était à la mi-2010.
Néanmoins, BNM, qui a affirmé son intention d’adopter un rythme « mesuré et progressif », devrait ralentir par rapport à d’autres pairs mondiaux.
Une petite majorité de répondants, 12 sur 22, s’attendaient à une nouvelle hausse de 25 points de base en septembre, à 2,50 %, tandis que les 10 autres n’attendaient aucun changement après une hausse en juillet.
Dans tous les cas, d’autres hausses de taux d’intérêt sont garanties.
« La BNM sera consciente des pressions potentiellement à la hausse sur l’inflation résultant des récentes augmentations du salaire minimum, des ajustements à la hausse des prix plafonds pour certains aliments et d’une augmentation de l’inflation du côté de la demande. Dans le contexte de la réouverture économique », a noté Derrick Kam, économiste pour l’Asie. chez Morgan Stanley.
L’inflation a atteint 2,8 % en mai, contre 2,3 % en avril. Le ringgit malais a perdu du terrain au dernier trimestre et s’est affaibli de près de 6% depuis le début de l’année, indiquant des pressions inflationnistes importées.
« Le ringgit malais a chuté face au dollar en raison des hausses de taux agressives de la Réserve fédérale américaine, et la hausse du taux au jour le jour contribuera à soutenir la devise en maintenant le différentiel de taux d’intérêt », a déclaré Denise Cheok, économiste chez Moody’s Analytics.
Pour la réunion de novembre, 12 des 22 analystes du sondage ont prédit des taux de 2,50 %, huit ont dit 2,75 % tandis que deux ont dit 2,25 %.
La prévision médiane de la mesure nécessite également des augmentations de 25 points de base pour chacun des deux premiers trimestres de 2023. Pour le premier trimestre de 2023, neuf économistes sur 20 s’attendaient à une augmentation des taux d’intérêt à 2,75 %, six prévoient 3,00 % tandis que cinq ont déclaré 2,50. %.
Le taux du financement à un jour devrait atteindre son niveau d’avant la pandémie de 3,00 % au deuxième trimestre de l’année prochaine. Environ la moitié des répondants, soit neuf sur 19, s’attendent à ce qu’il atteigne 3,00 %, six disent 2,75 %, trois 2,50 % et un 3,25 %.
Lors de sa réunion de mai, le BNM a maintenu sa prévision de croissance économique pour 2022 entre 5,3% et 6,3% et la prévision d’inflation globale entre 2,2% et 3,2% cette année.