La vieille dame de Threadneedle Street a décidé d’accélérer le rythme. La Banque d’Angleterre (BoE), qui a été la première des grandes banques centrales à relever ses taux d’intérêt en décembre dernier, a effectué jeudi son plus grand revirement en 27 ans.
Alors qu’elle avait relevé ses taux directeurs régulièrement, d’un quart de point, elle a choisi cette fois 50 points de base, portant la référence à 1,75 %. La décision a été prise à la quasi-unanimité. Un seul des neuf membres du comité de politique monétaire a voté en faveur d’une augmentation d’un quart de point. La plupart des économistes et des acteurs du marché s’attendaient à cette accélération.
La hausse des taux de jeudi est la plus importante depuis 1995
Inflation à plus de 13 %
Comme la Banque centrale européenne (BCE) et la Réserve fédérale américaine (Fed), la BoE doit lutter contre la flambée des prix à la consommation. Il a déclaré que l’inflation pourrait culminer au-dessus de 13% en octobre. En juin, il a déjà atteint son plus haut niveau depuis 40 ans : 9,4 % sur un an. La banque centrale a alors prévenu qu’elle agirait « fortement » si nécessaire pour lutter contre l’inflation.
Andrew Bailey a renouvelé cet engagement lors de sa conférence de presse jeudi. Ceci pourrez vous intéresser : Pourquoi la chute libre de la crypto-monnaie pourrait-elle continuer ?. « Toutes les options sont sur la table pour notre réunion de septembre et au-delà », a-t-il déclaré. Selon la Banque d’Angleterre, les pressions inflationnistes se sont « considérablement renforcées ».
Le gouverneur a fait preuve de pédagogie lors de la conférence de presse. Se référant aux questions de « ceux qui se demandent pourquoi nous augmentons maintenant les taux d’intérêt et rendons la vie plus difficile », il a noté que « l’inflation des biens de première nécessité a particulièrement touché les moins nantis ». « Notre travail est d’éviter une hausse de l’inflation dans deux à trois ans », a ajouté Ben Broadbent, membre du comité de politique monétaire.
La flambée des prix du gaz depuis le début de l’invasion russe de l’Ukraine pourrait se traduire par une douloureuse augmentation de 75 % du plafond de l’électricité facturée aux consommateurs en octobre. « La récente augmentation des prix du gaz a entraîné une nouvelle détérioration significative des perspectives commerciales. »
Plus longue récession depuis la crise financière
La Banque d’Angleterre a ainsi mis en garde contre l’arrivée imminente d’une récession qui pourrait durer plus d’un an. « Nous prévoyons une baisse de la production à chaque trimestre » entre les trois derniers mois de 2022 et les trois derniers mois de 2023. A voir aussi : Cabinet : Le projet de loi de financement des subventions 2022 approuvé… Et « la croissance restera très faible après cette période ». Ce serait la plus longue récession depuis la crise financière. La BoE estime que l’économie britannique pourrait se contracter d’environ 1,25 % en 2023 et de 0,25 % en 2024.
L’Institut monétaire britannique a également expliqué comment il se déchargera progressivement des passifs accumulés par les rachats d’actifs pendant la crise de Covid. Les ventes « actives » d’obligations d’État (par opposition à la pratique « passive » consistant à ne pas réinvestir le montant du remboursement à l’échéance de l’obligation) pourraient commencer en septembre et seraient de l’ordre de 10 milliards de dollars. Y compris les obligations d’État à terme fixe, la banque centrale estime que son stock de nouvelles réglementations diminuera d’environ 80 milliards de livres sterling en un an. Les ventes d’obligations d’entreprises, beaucoup plus modestes, débuteraient le 19 septembre.
Suite à cette décision, le rendement du bon du Trésor à 10 ans est tombé en dessous du rendement du bon à 2 ans pour la première fois depuis 2019. Cette inversion de la courbe des taux reflète souvent les inquiétudes des investisseurs concernant l’activité économique.
Politique
Les prévisions de la BoE sont compliquées par la guerre en Ukraine et l’instabilité des prix de l’énergie, ainsi que le calendrier politique. Le nouveau Premier ministre sera nommé par les conservateurs. A voir aussi : Les banques occidentales bloquées à Moscou recrutent à la sauvette. Cependant, la candidate en tête des sondages, Liz Truss, dit vouloir modifier le statut de la BoE afin qu’elle cible plus directement l’inflation, mais propose également des réductions d’impôts que ses adversaires critiquent comme susceptibles d’augmenter l’inflation. des prix. le prix. « Je ne vais pas commenter ce qui pourrait arriver » en cas de baisses d’impôts, a évacué Andrew Bailey dans la presse, mais il a rappelé que « l’une des forces de la BoE était son indépendance ».
